Οικονομία

Αισιοδοξία για τις ελληνικές τράπεζες

Περιορισμένης δυσκολίας αναμένεται, σύμφωνα με όλες τις ενδείξεις, να είναι τα stress tests της ΕΚΤ, στα οποία θα υποβληθούν οι ελληνικές τράπεζες.

Περιορισμένης δυσκολίας αναμένεται, σύμφωνα με όλες τις ενδείξεις, να είναι τα stress tests της ΕΚΤ, στα οποία θα υποβληθούν οι ελληνικές τράπεζες τις επόμενες βδομάδες, προκαλώντας αισιοδοξία στις διοικήσεις τους.

Οι παραδοχές αυτές, όπως αναφέρει το capital.gr, δημιουργούν αισιοδοξία σε αγορές και τράπεζες, αφού το δυσμενές σενάριο, στη βάση του οποίου θα "στρεσαριστούν" οι τελευταίες, δεν έχει καμία σχέση με τις εξωπραγματικά σκληρές παραδοχές που εφαρμόστηκαν το 2014, ενώ είναι και ηπιότερο από αυτό για το οποίο ανησυχούσαν οι τράπεζες.

Δεδομένων δε των υψηλών δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας, αλλά και του γενικότερου ευοίωνου περιβάλλοντος εν μέσω του οποίου οι ελληνικές τράπεζες εισέρχονται στα stress tests (άνοδος των τιμών των κρατικών ομολόγων, μείωση του κόστους δανεισμού του ελληνικού Δημοσίου, επικείμενη νέα έξοδος στις αγορές, αλλά και αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της χώρας), το τοπίο δεν είναι απειλητικό.

Όπως εκτιμούν οι τράπεζες, στη χειρότερη εκδοχή προδιαγράφει μικρές και διαχειρίσιμες νέες κεφαλαιακές ανάγκες (3-3,5 δισ. ευρώ), που μπορούν να καλυφθούν από ενέργειες που θα προβλέπονται σε νέα capital plans. Και, το κυριότερο, σε κάθε περίπτωση παύει να αιωρείται ο φόβος της αναγκαστικής ανακεφαλαιοποίησης εντός του 2018 και δίνεται περιθώριο τράπεζες και αγορές να μιλούν πλέον για αναπτυξιακή κεφαλαιακή ενίσχυση από το 2019.

Το Μάιο ο λογαριασμός

Τα stress tests ξεκινούν μέσα στο μήνα, τα πρώτα αποτελέσματα θα φανούν το Μάρτιο και ο τελικός λογαριασμός θα έρθει το Μάιο.

Σύμφωνα με τις παραδοχές που θα ακολουθηθούν στο stress test των ελληνικών τραπεζών, τα "εύκολα" θέματα του τεστ αφορούν τις προβλέψεις για την ανάπτυξη, την ανεργία και τον πληθωρισμό. Πρόκειται για τρεις παράγοντες που αθροιστικά διαμορφώνουν τις προϋποθέσεις για την καλύτερη αποπληρωμή των δανείων που βρίσκονται σε καθυστέρηση και για τη μείωση των οποίων παλεύουν οι τράπεζες.

Για το ΑΕΠ, το βασικό σενάριο του stress test προβλέπει ρυθμό ανάπτυξης 2,4%, 2,5% και 2,4% το 2018, το 2019 και το 2020, αντίστοιχα. Το δυσμενές σενάριο προβλέπει συρρίκνωση 1,3% φέτος και 2,1% το 2019, προτού η οικονομία αναπτυχθεί κατά 0,2% το 2020.

Η ανεργία στο βασικό σενάριο προβλέπεται ότι θα υποχωρήσει στο 19,9% φέτος και θα συνεχίσει να υποχωρεί στο 18,3% το 2019 και στο 16,6% το 2020. Στο δυσμενές σενάριο αναμένεται να διαμορφωθεί στο 20,6% το 2018, για να υποχωρήσει στο 20% το 2019 και στο 19,1% το 2020.

Όσο για τον πληθωρισμό, το βασικό σενάριο του stress test τον βλέπει σε 0,9% το 2018, 1% το 2019 και 1,1% το 2020. Στο δυσμενές σενάριο προβλέπεται μηδενικός πληθωρισμός το 2018 και -1,1% και -1,8% το 2018 και το 2019.

Το θέμα "SOS" του τεστ των τραπεζών έρχεται από τις προβλέψεις που γίνονται για τις τιμές των ακινήτων. Σύμφωνα με τις παραδοχές της ΕΒΑ, οι τιμές των αστικών ακινήτων αναμένεται να υποχωρήσουν κατά 0,5% το 2018 και να αυξηθούν κατά 0,5% το 2019 και 1% το 2020 στο βασικό σενάριο. Στο δυσμενές προβλέπεται υποχώρηση των τιμών 7,3% για το 2018, 6,7% για το 2019 και 3,6% για το 2020.

Για τις τιμές των εμπορικών ακινήτων το βασικό σενάριο της ΕΒΑ προβλέπει ετήσια αύξηση 0,3% κάθε έτος, ενώ το δυσμενές προβλέπει υποχώρηση τιμών 9,2% το 2018, 6,1% το 2019 και 2,2% το 2020.

Το κρίσιμο στοιχείο που θα υποβληθεί εντός του Μαρτίου, ωστόσο, είναι ο "λογαριασμός" από την εφαρμογή του νέου λογιστικού προτύπου IFRS 9. Πρόκειται για τις επιπλέον προβλέψεις που θα χρειαστεί να σχηματίσουν οι τράπεζες συμμορφούμενες με το λογιστικό πρότυπο που ισχύει από 1/1/2018 και που τους υπαγορεύει να έχουν προβλέψεις έναντι πιθανολογούμενων μελλοντικών ζημιών από πιστωτικό κίνδυνο (και όχι βάσει των πραγματοποιηθεισών ζημιών, όπως ίσχυε μέχρι πρότινος).

Σχόλια