Το Χρηματιστήριο Αθηνών συνέχισε την πτωτική του πορεία μέσα στο 2014, καθώς ο γενικός δείκτης έκλεισε με υψηλές απώλειες 28,94%, με τις τραπεζικές μετοχές να είναι ο αρνητικός πρωταγωνιστής, ο δείκτης των οποίων υποχώρησε κατά 46,53% και βρέθηκε στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Μάρτιο του 1987.
Οι περισσότερες αναλύσεις θέλουν το Χρηματιστήριο να έχει επηρεαστεί από την "πολιτική ανασφάλεια", όμως αυτό δεν αποτελεί παρά μια παρατήρηση που δεν επιβεβαιώνεται από τα γεγονότα. Το Χρηματιστήριο κινήθηκε ανοδικά μόλις για ένα τρίμηνο (το πρώτο), ενώ στη συνέχεια παρουσίασε πτώση για επτά συνεχείς μήνες, πριν ανακάμψει μερικώς το... Νοέμβριο (όταν και η πολιτική αβεβαιότητα ήταν στο "φόρτε" της, με τα σενάρια για πρόωρες εκλογές, τις "ψυχρολουσίες" της Ελλάδας από τους δανειστές και την ψυχρή υποδοχή του Σαμαρά από τη Μέρκελ να κυριαρχούν) και πέρασε ξανά σε αρνητικό πρόσημο τον Δεκέμβρη.
Το πόσο μακριά κινήθηκε το χρηματιστήριο από τα πραγματικά οικονομικά δεδομένα, αντικατοπτρίζεται και απο τη "συμπεριφορά" του τραπεζικού δείκτη. Οι ελληνικές τράπεζες ανακεφαλαιοποιήθηκαν και θωρακίστηκαν ενάντια σε κάθε πρόβλημα που μπορεί να προκύψει και παρόλα αυτά, άρχισαν να... πέφτουν δραματικά οι μετοχές τους, ακριβώς όταν ολοκληρώθηκε η ανακεφαλαιοποίηση! Αντίθετα, ανέβαιναν το διάστημα που επίκειτο ανακεφαλαιοποίηση!
Ολα αυτά βεβαίως δεν εξηγούνται "ορθολογικά" (εξ ου και όλοι "τα ρίχνουν" στην... πολιτική αβεβαιότητα, η οποία ωστόσο έγινε ορατή μόνο μετά τις ευρωεκλογές και ενώ ήδη προηγήθηκε ένα τρίμηνο πτώσης τους ΧΑ, και παράλληλα όπως είδαμε τον κατεξοχήν μήνα αβεβαιότητας το ΧΑ ...ανέβαινε), εκτός και αν λάβει κανείς υπόψη ένα βασικό δεδομένο που αγνοείται από το σύνολο σχεδόν των χρηματιστηριακών αναλυτών της ημεδαπής: το Χρηματιστήριο Αθηνών δεν είναι απλώς ένα μικρό και ασήμαντο περιφερειακό χρηματιστήριο, αλλά και λόγω του πολύ μικρού όγκου συναλλαγών, πανεύκολα χειραγωγούμενο με μόνο τα "ψιλά" των μεγάλων επενδυτικών funds της αλλοδαπής.
Το ότι οι ξένοι επενδυτές παρά την πτώση των τιμών (ή ίσως εξαιτίας αυτής, αν και στην περίπτωση αυτή ισχύει το ερώτημα "η κότα έκανε το αβγό, ή το αβγό την κότα;") ενίσχυσαν την θέση τους στις ελληνικές τράπεζες στο 62%, φυσικά αγοράζοντας φθηνά, από το μόλις 49% που είχαν στην αρχή της χρονιάς, σαφώς και μας λέει τι ακριβώς συμβαίνει - αν επιθυμούμε να ξεπεράσουμε τις αφελείς επιφανειακές "αναλύσεις" και προχωρήσουμε σε μια σωστή ανάγνωση των δεδομένων.
Αυτό σε όσους γνωρίζουν να διαβάζουν τις τάσεις λέει πάρα πολλά, και εξηγεί εν πολλοίς το γιατί οι ξένοι επενδυτές, που παίζουν... μόνοι τους μπάλα στο Χρηματιστήριο Αθηνών, έριξαν στα τάρταρα τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών ακριβώς την ώρα που αυτές θωρακίζονταν και εξελισσόταν σε σταθερούς συστημικούς "παίκτες".
Αλλα στοιχεία
H κεφαλαιοποίηση του ελληνικού χρηματιστηρίου υποχώρησε το 2014 κατά περίπου 12 δισ. ευρώ, ενώ οι συναλλαγές αυξήθηκαν κατά 48% και διαμορφώθηκαν σε μέση ημερήσια βάση στα 128 εκατ. ευρώ
Οι ξένοι επενδυτές συμμετέχοντας ενεργά στις αυξήσεις κεφαλαίου των τραπεζών αύξησαν την συμμετοχή τους στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς από 49,6% στο τέλος του 2013 σε 62,1% στο τέλος Νοεμβρίου (εξαιρουμένου του ΤΧΣ).
Ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης έκλεισε το 2014 στις 826,18 μονάδες, έναντι 1.162,68 μονάδων του 2013 καταγράφοντας πτώση 336,50 μονάδων ή σε ποσοστό 28,94%.
Από τα υψηλά του, στη συνεδρίαση της 18ης Μαρτίου, τις 1.369,56 μονάδες ( τιμή κλεισίματος), υποχωρεί σε ποσοστό 39,68%.
Οι τρεις πρώτοι μήνες του 2014 ήταν θετικοί (Ιανουάριος +1,22%, Φεβρουάριος +11,34%, Μάρτιος +1,93%) για να ακολουθήσουν επτά πτωτικοί μήνες (Απρίλιος -7,76%, Μάιος -0,70%, Ιούνιος -0,75%, Ιούλιος -3,73%, Αύγουστος -0,62%, Σεπτέμβριος -8,63%, Οκτώβριος -13,73%). Η αγορά ανέκαμψε κατά 5,17% το Νοέμβριο για να καταγράψει απώλειες 14,22% τον Δεκέμβριο.
Ο δείκτης της υψηλής κεφαλαιοποίησης FTSE LARGE CAP έκλεισε το 2014 με απώλειες 31,17%, ενώ ο δείκτης FTSE MID CAP σημείωσε πτώση 33,75%.
Οι κλαδικοί δείκτες έκλεισαν ως εξής: Τράπεζες: πτώση 46,53%, Ασφάλειες: άνοδος 11,20%, Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών: πτώση 43,37%, Βιομηχανικά Προϊόντα: πτώση 39,78%, Εμπόριο: άνοδος 15,26%, Ακίνητης Περιουσίας: άνοδος 2,94%, Προσωπικά & Οικιακά Προϊόντα: πτώση 23,07%, Τρόφιμα- Ποτά: πτώση 25,35%, Πρώτες Ύλες: πτώση 28,40%, Κατασκευές: πτώση 18,52%, Πετρέλαιο: πτώση 36,70%, Χημικά: πτώση 14,57%, Μέσα Ενημέρωσης: άνοδος 33,49%, Ταξίδια- Αναψυχή: πτώση 8,74%, Τεχνολογία: πτώση 7,79%, Τηλεπικοινωνίες: πτώση 5,89%, Υπηρεσίες Κοινής Ωφέλειας: πτώση 44,67% και Υγεία: πτώση 35,28%.
Η υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης με άνοδο έκλεισαν το 2014, η Aegean Airlines (+34,74%), η Folli Follie (+15,69%) και η Grivalia Properties (+12,64%).
Αντιθέτως τις μεγαλύτερες απώλειες κατέγραψαν οι μετοχές της Eurobank(-66,18%), της Εθνικής (-61,82%), της Viohalco (-50,40%), της MIG (-50,13%), της ΔΕΗ (-50,00%), των ΕΛΠΕ (-49,87%), της Τέρνα Ενεργειακή (-49,73%), της ΕΧΑΕ (-41,88%), της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (-41,30%), της Πειραιώς (-40,52%), του ΟΛΠ (-39,52%), της Ελλάκτωρ (-33,02%), της ΜΕΤΚΑ (-26,27%),της Alpha Bank (-25,83%), της Coca Cola HBC (-25,26%), Jumbo (-23,69%), της Motor Oil (-20,92%), της ΕΥΔΑΠ (-19,35%) και της Μυτιληναίος (-18,31%).
Με μικρότερες απώλειες έκλεισαν τη χρονιά οι μετοχές του ΟΠΑΠ (-7,96%), του ΟΤΕ (-5,89%) και της Τιτάν (-3,18%).
Γιώργος Ψαρουλάκης
